| 发布日期：2024-07-14 23:13 点击次数：184 |
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着手：IPO日报
IPO审核重启之后，5月16日，看成首家上会的马可波罗“暂缓审议”。本周五，第二家公司将直面上市委。5月31日，上交所上市委将审议联芸科技股份有限公司（下称“联芸科技”）的首发恳求。
据悉，联芸科技的IPO恳求早在2022年12月就已赢得受理。公司缠绵融资额15.2亿元，保荐机构为中信建投证券。2023年2月23日，其进入问询步调。限制5月份，公司完成了第二轮问询。
联芸科技这次上会能否闯关到手还充满着不细则性。两轮问询下，联芸科技问题重重：近5年扣非净利润累亏、与客户关联交往、客户和供应商集会度高……
着手：公司官网
累亏1.4亿
联芸科技诞生于2014年，主要专注数据处置干系芯片的盘问及产业化。联芸科技以数据处置、通用IP、SOC芯片为中枢研发场合，是现在外洋上为数未几掌合手数据存储处置芯片的企业之一，居品可诳骗于挪动通讯、消耗数码、诡计机、工业戒指等干系领域。
财务数据上，2019年-2023年，联芸科技的买卖收入辨认为1.77亿元、3.36亿元、5.79亿元、5.73亿元和10.34亿元，总体增长。
看成一家风口上的科技企业，近几年来，联芸科技的估值在加多。2019年12月到2021年7月，其估值从19.6亿元加多至31.5亿元，增长率为 60.71%。
但近五年，其扣非净利润亏1.4亿。
具体来看，联芸科技的扣非归母净利润辨认为-0.44亿元、-0.32万元、0.03万元、-0.98亿元和0.31万元。
天然诞生近九年，然则联芸科技尚未无间盈利，且存在累计未弥补耗损。主要原因是无间较高的研发插足和收入范围尚未十足开释。
联芸科技的研发用度在无间加多。2021年-2023年（下称“发达期”），联芸科技的研发用度辨认占买卖收入26.74%、44.1%及36.73%。高研发插足促进居品线的丰富和新业务的开垦。
另一方面，各业务线居品尚未十足放量。此前，公司AIoT信号处理及传输芯片尚处于居品奉行阶段。
而据最新招股书，AIoT信号处理及传输芯片仍然处于起步阶段，何况本次召募资金扣除刊行用度后将用于该技俩等插足。同期，公司镶嵌式存储主控芯片居品仍在研发历程中，尚未赢得市集认同，何况现在感知信号处理芯片客户较为集会，有线通讯芯片收入范围较小，市集资源较为薄弱。
联芸科技也暗示，若将来公司居品所属卑劣行业需求无间下滑，或公司未能无间加大本事研发、拓展客户需求，将会产生公司居品售价下落、销售量减少等不利情形，进而导致公司功绩下滑。
无控股推动
公司招股书中暴露，无控股推动，本体戒指东说念主为方小玲。方小玲成功持有公司8.41%的股份，并通过其戒指的持股平台弘菱投资、同进投资、芯享投资统共戒指公司45.22%的股份。
另一大推动海康威视诞生于2001年，是一家本事改革的科技公司。2010年5月，海康威视在深交所上市。据招股书，海康威视统共持有公司37%的股份。
值得翔实的是，方小玲戒指公司股份高于海康威视，但其职权却不如海康威视。
联芸科技招股书称，凭证《增资扩股公约》海康威视领有董事会层面的一票否决权、最优惠权、优先购买权、随售权、优先认购权、反稀释权、优先计帐权，职权层面高于公司本体戒指东说念主，上述公约于2022 年 6 月失效。从海康威视2017年入股公司至2022年，本体戒指公司近六年。但联芸科技并未将海康威视认定为控股推动。
同期，联芸科技还存在多名高管均在海康威视有“兼职”。联芸科技董事徐鹏现任海康威视高档副总司理，公司监事占俊华先生现任财务中心高档总监，同期也在海康威视责任于今。
供应商依赖症
联芸科技的客户集会度较高。
发达期内，公司前五大客户收入占买卖收入的比例辨认为75.91%、76.11%和73.12%。其中，公司向客户E偏激关联方销售收入占买卖收入的比例辨认为38.44%、37.57%和30.73%。
值得翔实的是，除了向客户E偏激下属企业销售商品、提供劳务、购买固态硬盘样品等交往外，2022年，客户E还为联芸科技代收政府赞助款1.24亿元，联芸科技为其代收政府赞助款3087.50万元。
另一方面，联芸科技的供应商也较为集会。
据悉，联芸科技采购的主要原材料为晶圆、封装测试作事、NAND闪存颗粒，公司的主要供应商为晶圆制造厂商、封装测试厂商等。
联芸科技暗示，公司为典型的选择Fabless筹谋方法的集成电路联想企业，专注于芯片联想，关于芯片产业链的坐褥制造、封装及测试等坐褥步调选择委用第三方企业代工的样式完成。由于集成电路行业的尽头性，晶圆坐褥制造步调对本事及资金范围要求较高且市集集会度很高，随机欢快公司业务需求的具备先进工艺的厂商数目更少。行业内，庞大集成电路联想企业出于工艺平稳性和批量采购本钱上风等方面的商酌，不时仅选拔个别晶圆厂和封测厂进行联接。
发达期内，公司上前五大供应商的采购金额辨认为4.71亿元、4.82亿元和3.65亿元，占各年度采购总数的比例辨认为 85.29%、92.10%和93.30%，供应商较为集会。
其中，公司晶圆的供应商为台积电，公司向台积电的采购金额占已往采购总数的比例辨认为 55.77%、66.08%和 63.62%，采购占相比高。
由于主要供应商集会，要是供应商发展筹谋不善或与公司联给与限，公司需要短期内找到相宜的替代供应商，不然将影响居品的平稳坐褥。
除了以上影响外，供应商集会还影响着存货量。
2022 年末，联芸科技的存货余额较2021年末加多1.97亿元。
一方面，由于2021年公司各居品销量较好，公司为豪阔备货以应付市集需求，因此这两类居品的原材料、在居品和产制品加多较多。另一方面，由于台积电里面产能调配、部分居品对应的晶圆颐养工场坐褥等，公司相应地加大了备货。
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背负裁剪：杨红卜
